LPR第三次报价维持前值 市场化降息过程有望持续

  • 日期:10-31
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10月21日,LPR的第三次报价发布。根据国家银行同业中心的数据,一年期LPR品种为4.2%,而5年期品种为4.85%,与上次相同。

回顾前两次报价,中央银行于今年8月进行了LPR报价机制改革。改革后,LPR以多边基金作为参考,贷款利率决定了LPR。新的LPR报价于8月20日宣布:一年期限为4.25%,比原始基准利率低15个基点;五年期间为4.85%。 9月20日的第二次报价在一年中下降5BP至4.2%,在过去五年中下降4.85%。

这表明1年LPR报价连续两个低点后首次持平。东方金城首席宏观分析师王庆在接受采访0030010时表示,作为LPR收购要约的基础,央行10月16日的2000亿元人民币MLF的开息率也持平于3.3%。在LPR报价过程中,商业银行并未将其信用降低33,354个商业银行。主要考虑因素是银行的资本成本,风险溢价水平和信贷市场的供求关系。自8月推出新的LPR以来,主要用作住房贷款参考的五年期和上述品种仅降低了5个基点,并且自第二次LPR报价以来一直保持稳定。保持房地产调控政策的连续性。

“ 10月份LPR的报价与上个月的报价一致,符合市场预期。”民生银行首席研究员温斌认为,原因有以下几个:首先,基准与多边基金发行有关,中央银行本月启动了2000年。 1亿元的多边基金有效期为一年,中标率为3.3%。发行量和发行价与上月相同。第二,中央银行加大了反周期调整力度,保持了合理充足的市场流动性。此外,该银行的综合资本成本没有显着改善。从资本市场的角度来看,该银行的1年期利率掉期价格没有下降,在10月份上升了0.36 BP。 10年期政府债券收益率从月初的3.129%升至3.187%,继续维持8月9日的水平。自低点(3.022%)以来的上升趋势; 7天和14天反向回购分别为2.55%和2.7%,与上月相同。 1月份的SHIBOR价格为2.723%,从月初的2.69%上涨至2.72%,并且自7月5日低点(2.463%)以来一直在攀升。

王庆认为,未来市场化的降息过程将继续,LPR仍有下行空间。自9月以来,中央银行通过全面下调存款准备金率和多边基金业务,向银行系统注入了中长期流动性,从而降低了银行资金成本。预计商业银行仍将有可能压缩LPR报价中的加号。这意味着,在多边基金政策利率保持不变的同时,中央银行将继续使用新的LPR来实现基于市场的降息,降低公司贷款成本并促进“通用货币”更有效地转换为“广泛信贷”。 ”

温宾认为,短期内,在通货膨胀率上升,经济下滑和“资产短缺”等多种因素的影响下,银行风险偏好保持稳定,LPR将保持稳定。从长远来看,央行将增加反周期调整,预计该行的债务方面将有所改善。在“量”,“价”调整的预期下,长期利率有望在未来下降,政策利率也有下降的空间和必要性。在下一阶段,LPR有望稳定。

主持人刘为杰:10月20日,中国证券监督管理委员会副主任李超在“第六届世界互联网大会资本市场帮助数字经济创新与发展论坛”上指出,它将坚定地把握支持技术创新。分级市场体系和服务体系建设的主线,进一步完善了体制机制安排,使科技创新与资本市场的联系更加顺畅。为回应“清晰的技术创新和资本市场对接渠道”以及中国证监会的下一个重点工作,本报采访了行业专家进行解释和分析。

(编辑:季莉娅HN003)

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