WeWork IPO受挫 给创业公司在追求“速度为王”的同时带来了哪些思考?

  • 日期:10-21
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人们善于学习成功的经验。同样,失败的教训也要学习。

随着许多成功的初创公司,IPO,估值飙升以及高光时刻占据着媒体头条,WeWork的许多关注源于IPO和CEO的突然终止。

回顾WeWork的IPO历程,距正式撤回其在美国的上市申请已经有将近一年的时间:去年年底开通了IPO之路。当今年八月提交招股说明书时,该公司本可以通过上市筹集至少30股资金。一亿美元。该计划遇到了滑铁卢。据悉,WeWork的母公司We Company必须正式宣布撤回10月1日提交给美国证券交易委员会的招股说明书,由于投资者对估值和商业模式存有疑问,该公司试图推迟IPO。

实际上,WeWork的IPO惨败,但是一系列IPO的最新例子未能为母公司带来预期的结果。简而言之,当前的情况是投资者和雇员都想辞职,而公司面临破产的前景。

在许多报告中,我们发现WeWork问题激发了人们对初创公司的高估值以及Sun Justice的投资帝国激进战略的市场判断的思考。但是,就公司而言,这些只是题外话。归根结底,有必要从自身中发现问题。

对于其他无利可图的独角兽公司而言,该公司的IPO失败就像是“煤矿里的金丝雀”。对于Peloton,Uber,Lyft,Sunnova和SmileDirectClub这些相对于上市首日下跌的股票,WeWork的问题应引起人们对大规模裁员和动荡的未来的担忧。

此外,WeWork和其他技术公司的IPO失败也引发了一个重要问题:为什么私人公司的内部控制表现如此差?具体来说,他们对数据质量,审计,法规遵从性和必要的财务实践没有给予足够的重视。

对于像WeWork这样无法自我检查和反思的公司来说,这也许是一个关键问题。

以下是在此问题上创立/共同创立六家公司的从业者的观点。我们认为这对初创公司非常有启发性,并且与所有人共享:

WeWork的内部控制问题

在WeWork首次公开募股过程中,与公司内部控制有关的问题从公司首次提交S-1文件变得显而易见。文件显示,该公司给首席执行官亚当纽曼(Adam Neumann)带来了商业运营控制方面的问题,尽管收入增加,但WeWork也正在迅速消耗其现金供应。

诺依曼(Neumann)的有表决权的股份和商业惯例(包括妻子去世后向他转让重要权力)引起了市场的极大关注。

这导致该公司的估值从1月份的470亿美元骤降至S-1申请后的100亿美元。持续不断的反对声音最终导致诺伊曼辞职,并放弃了他的多数投票控制权。但是,对于已无限期撤回和推迟的IPO,这似乎太小也太迟了。

一般问题

WeWork不是科技界唯一一家在实施完善的内部控制方面存在问题的公司。科技初创企业面临的许多问题源于《萨班斯-奥克斯利法》(萨班斯-奥克斯利法案)对私营和上市公司的影响差异。该法案第404条要求上市公司提供内部控制报告,以确认其财务道德和负责任的管理。

许多私人公司都愿意遵守这些指令,但是该法案并未从法律上要求私人组织提交这些报告。而且由于内部控制政策会影响底线,因此许多公司将忽略这一领域,而将重点放在盈利能力上。研究发现,中小企业尤其受评估成本的影响。例如,在许多公司中,由于涉及时间和成本,他们甚至没有考虑发布内部控制报告。

因此,似乎初创公司应该从一开始就构建控制基础结构的第一个基石,即使它们很简单,例如触发对$ 1,000或更多项目的支出审查,或自动发送电子邮件警报。团队每月更改一次密码。通常,这些温和的“成本”将在将来得到回报。

初创企业文化也会导致不良内部控制。在较小的团队中工作和不断变化的环境可能使制定基本的内部控制程序变得更加困难,例如分离财务责任(例如簿记和审计),制定标准化的财务文件或需要额外的批准。某些交易。

在我的第一,第三和第四家公司中,为了节省成本,我们很早就合并了会计和审计。在我咨询过的每一个A轮前创业公司中,提出额外的支出限制都是事后的想法,因为领导层认为这是官僚主义,是对创业速度的侮辱。这种粗心的方法在我最近的一次冒险中结束了,从一开始,我们就专注于检查和平衡设计系统:内部文档具有明确的托管人,并且我们每月进行财务和知识产权审核。每天都会检查银行的报销,我们的报销流程需要原始收据。

“速度为王”是您可以在短期内追求的一种信条,但它可能会带来灾难性的长期影响。对利润的担忧可能导致内部控制退居二线。组织的缺乏很容易导致科技创业公司失去现金流,研究公司SmallBizTrends估计,有82%的公司未能做到这一点。

更糟糕的是,内部控制不力会增加欺诈的风险。

正如内森爱德华兹(Nathan Edwards)在《创新企业》栏中所写的那样,内部控制不良的危险范围包括鼓励不道德行为的风险,罚款的结果,以及主要由于电子表格过于复杂而导致的会计错误。可能导致夸大损益和超额支付的税款。缺乏对交易的控制可能导致记录收入不当,库存和现金被盗,过多的库存购买等。爱德华举了一个例子。他至少有一家初创公司的高管入狱,其他两名高管则受到了法院的制裁,因为这些违规行为的核心不是受控的,而是内部温和的控制。也可以轻松停止。

你能做什么?

WeWork和其他最近失败的IPO应该警告,您的创业公司是否正在考虑进行IPO。没有适当的内部控制,将威胁到公司的长期繁荣。

管理层应采取调查和预防措施,以保护公司的财务状况。我可以从第一手经验中学到,公司的财务总监不需要独立审计师。从第一天起,高管就应该采取实际行动来了解季度财务审计。

即使备份计算机数据或完成交易的基本步骤也需要输入密码,以减少欺诈和错误。实施书面行为守则将鼓励道德行为并阐明欺诈的后果。诸如内部审核之类的检测控件将帮助您识别任何错误,同时确保程序正确就位并及时纠正所有问题。

如果您是私人公司,则不论您的规模大小,都需要查看当前拥有哪些内部控制。在我目前的公司中,我们检查了费用,报销,收入和知识产权的书面记录,以找到我们自己的“空白”,并在您应用“ SWOT分析”发现管理团队技能方面的空白时填入了。相同。认识到缺陷不仅对于将来的上市至关重要,而且对于保持良好的财务状况和建立信誉也至关重要。

实际上,内部控制不力导致的IPO失败不会使这些公司望而却步。但是不幸的事实是,许多私人公司没有适当的程序。除非这些机构的决策者采取措施改善流程,否则预计将来会有更多科技公司的IPO失败。

(文章来源:个人为T-user)

(编辑:DF318)